成交额显著放量 ETF成吸金主力

发布时间：2024-10-23 03:26:41 来源：可有可无网 作者：实时快报

最近一周，成交成吸股票型ETF成交额显著放量，额显资金大量流向包括跟踪沪深300、著放中证1000等在内的量E力宽基ETF。Wind数据显示，金主上周股票型ETF规模增长超千亿元，成交成吸三只沪深300ETF规模增长在百亿元以上。额显

实际上，著放尽管今年以来A股市场呈宽幅震荡态势，量E力但资金依然大幅流入ETF市场，金主年初至今全市场ETF份额增逾12%，成交成吸总规模增近30%。额显同时，著放近期ETF市场的量E力表现或预示着投资者信心的回升。展望中长期后市，金主机构人士认为，当前A股配置性价比已经较高，配置机会大于风险。

宽基ETF成交额显著放量

刚刚过去的一周（7月15日至7月21日），股票型ETF规模快速增长。Wind数据显示，截至7月21日，全市场股票型ETF规模为19605.74亿元，此前的7月14日，全市场股票型ETF总规模约为18503.12亿元，以此计算，最近一周股票型ETF规模增长超过千亿元。

其中，大额资金流向多只宽基ETF。如华泰柏瑞沪深300ETF，上周规模增长高达271.86亿元；易方达沪深300ETF上周规模则增长超227亿元，华夏沪深300ETF上周规模增长也超过了160亿元；此外，上周还有多只中证1000ETF、中证500ETF以及上证50ETF的规模增长在50亿元以上。

在资金持续流入的带动下，上述宽基ETF的最新规模纷纷创下历史新高。截至7月19日，规模排名前三的华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF，规模均创历史新高，分别达到2483.51亿元、1689.89亿元、1205.98亿元；再加上其后的华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF，前五大宽基ETF合计规模突破7700亿元。

另一方面，多只宽基ETF成交额显著放量，创下了今年2月7日A股市场反弹以来的新高。例如，7月19日华泰柏瑞沪深300ETF的当日成交额高达113.68亿元，刷新了2月7日以来的单日成交额新高。

“上周上证50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF等宽基指数成交出现了明显放量，显示或有百亿元级别新增资金入市，有助于市场稳定。”星石投资有关人士告诉《经济参考报》记者。

全市场ETF规模逆势增长

今年以来，A股市场整体呈深幅震荡态势。Wind数据显示，截至7月21日记者发稿，今年以来上证指数上涨0.25%，而深证成指、创业板指则分别下跌6.52%、8.77%。全A成交量也有所缩水，在今年以来的119个交易日中，仅有24个交易日单日成交量突破万亿元。

行业方面，在震荡市行情中同样呈现较为明显的分化态势。在申万一级行业指数中，今年以来银行业、公用事业指数上涨超过10%；石油石化、家用电器、煤炭等行业指数涨超3%，但计算机、社会服务、传媒等板块则下跌明显。

不过，在市场震荡过程中，资金却持续逆势流入宽基ETF。从总体规模来看，Wind数据显示，截至7月21日，年初至今全市场ETF份额共增加2489.13亿份，达到22662.28亿份，增幅为12.34%；全市场ETF总规模增加6009.76亿元，达到26525.49亿元，增幅为29.29%。其中，份额增加最大的ETF主题为中证医疗指数，共有4只基金跟踪；份额增加最大的指数标的为沪深300，增幅约为136.90%，共有23只基金跟踪。

此外，ETF日均成交额也有所增加。据Wind统计，与去年同期相比，年初至今的ETF日均成交额共增加190.67亿元至1549.42亿元，同比增长14.03%。

值得注意的是，在市场震荡之际，中央汇金多次出手，大举申购沪深300ETF等多只宽基ETF。根据最新披露的公募基金2024年二季报推算，中央汇金二季度增持易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF累计耗资超300亿元。截至二季度末，中央汇金持有上述前五大宽基ETF的合计金额突破4300亿元。

今年2月，中央汇金发布公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

业内人士表示，汇金增持增加了A股估值的吸引力。作为宽基指数的代表，跟踪沪深300、中证500、中证1000等指数的龙头ETF也迎来资金的大量买入，有助于进一步稳定市场。

A股中长期配置性价比较高

对于未来市场走势，从短期看，星石投资有关人士坦言， A股市场面临经济波浪式运行、微观主体活力有待改善、新增入市资金有限的环境，长期改革在短期股市中的映射较弱，市场热点和主线尚未形成，宽基指数或仍保持震荡。向后看，在震荡市中，需要关注海内外宏观政策、降息举措等新增变量。

不过，展望中长期市场情况，机构人士认为，当前A股配置性价比已经较高，配置机会大于风险。

“2023年以来公募、保险等机构纷纷增配债券，大量资金流入债市，导致利率不断下行。随着央行采取实质行动，短期内债市情绪或受到压制，资金需要寻找新的投资方向。”海通证券首席经济学家荀玉根表示，随着利率阶段性上行，配置权益资产可能是更优选择，当前A股配置性价比已经较高：从资产比价指标看，股市情绪已降至历史偏低水平；从估值层面看， A股估值处于历史底部，破净率明显高于历史四次底部均值水平。

外资机构方面，施罗德投资集团此前表示，从未来2至3年的角度来看，中国股市相对其他市场存在更大上升空间，对中国资本市场的持续发展保持长期信心。

华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军预计，市场将受到上市公司业绩与改革力度预期的共振影响，可能更多呈现震荡行情，建议寻找结构性机会，大盘风格或占优。中期来看，随着中国经济迎来新一轮盈利周期等利好因素出现，A股市场的估值具有吸引力，性价比凸显，配置机会大于风险。

泓德基金经理王克玉表示，目前A股的整体估值水平保持在非常有吸引力的状况已经持续了一段时间，但是出口与内需、国际与国内等多方面的分化以及整体稳健的经济政策，促成了不同行业、不同规模的企业间的巨大分化。“未来一个阶段组合的主要投资方向一方面会保持在TMT领域的投资，另一方面也会不断拓展消费类的投资布局。”他表示。

申万宏源策略团队表示，四季度是成长行情有利的窗口，重点关注三大方向的机会：一是先进制造供给释放压力普遍缓和，提前反映供需格局改善，重点是寻找需求韧性可见度高的方向，如新能源车电池链和汽车IT等。二是科创并购重组，三年调整周期后，新经济创投定价快速调整，迅速趋于合理，2025年可能迎来产业上涨趋势。2024年四季度可能有提前反映。三是出口链在2024年四季度迎来阶段性不确定性消除，当期延续高景气的出口链将迎来反弹。

最近一周，股票型ETF成交额显著放量，资金大量流向包括跟踪沪深300、中证1000等在内的宽基ETF。Wind数据显示，上周股票型ETF规模增长超千亿元，三只沪深300ETF规模增长在百亿元以上。

实际上，尽管今年以来A股市场呈宽幅震荡态势，但资金依然大幅流入ETF市场，年初至今全市场ETF份额增逾12%，总规模增近30%。同时，近期ETF市场的表现或预示着投资者信心的回升。展望中长期后市，机构人士认为，当前A股配置性价比已经较高，配置机会大于风险。

宽基ETF成交额显著放量

刚刚过去的一周（7月15日至7月21日），股票型ETF规模快速增长。Wind数据显示，截至7月21日，全市场股票型ETF规模为19605.74亿元，此前的7月14日，全市场股票型ETF总规模约为18503.12亿元，以此计算，最近一周股票型ETF规模增长超过千亿元。

其中，大额资金流向多只宽基ETF。如华泰柏瑞沪深300ETF，上周规模增长高达271.86亿元；易方达沪深300ETF上周规模则增长超227亿元，华夏沪深300ETF上周规模增长也超过了160亿元；此外，上周还有多只中证1000ETF、中证500ETF以及上证50ETF的规模增长在50亿元以上。

在资金持续流入的带动下，上述宽基ETF的最新规模纷纷创下历史新高。截至7月19日，规模排名前三的华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF，规模均创历史新高，分别达到2483.51亿元、1689.89亿元、1205.98亿元；再加上其后的华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF，前五大宽基ETF合计规模突破7700亿元。

另一方面，多只宽基ETF成交额显著放量，创下了今年2月7日A股市场反弹以来的新高。例如，7月19日华泰柏瑞沪深300ETF的当日成交额高达113.68亿元，刷新了2月7日以来的单日成交额新高。

“上周上证50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF等宽基指数成交出现了明显放量，显示或有百亿元级别新增资金入市，有助于市场稳定。”星石投资有关人士告诉《经济参考报》记者。

全市场ETF规模逆势增长

今年以来，A股市场整体呈深幅震荡态势。Wind数据显示，截至7月21日记者发稿，今年以来上证指数上涨0.25%，而深证成指、创业板指则分别下跌6.52%、8.77%。全A成交量也有所缩水，在今年以来的119个交易日中，仅有24个交易日单日成交量突破万亿元。

行业方面，在震荡市行情中同样呈现较为明显的分化态势。在申万一级行业指数中，今年以来银行业、公用事业指数上涨超过10%；石油石化、家用电器、煤炭等行业指数涨超3%，但计算机、社会服务、传媒等板块则下跌明显。

不过，在市场震荡过程中，资金却持续逆势流入宽基ETF。从总体规模来看，Wind数据显示，截至7月21日，年初至今全市场ETF份额共增加2489.13亿份，达到22662.28亿份，增幅为12.34%；全市场ETF总规模增加6009.76亿元，达到26525.49亿元，增幅为29.29%。其中，份额增加最大的ETF主题为中证医疗指数，共有4只基金跟踪；份额增加最大的指数标的为沪深300，增幅约为136.90%，共有23只基金跟踪。

此外，ETF日均成交额也有所增加。据Wind统计，与去年同期相比，年初至今的ETF日均成交额共增加190.67亿元至1549.42亿元，同比增长14.03%。

值得注意的是，在市场震荡之际，中央汇金多次出手，大举申购沪深300ETF等多只宽基ETF。根据最新披露的公募基金2024年二季报推算，中央汇金二季度增持易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF累计耗资超300亿元。截至二季度末，中央汇金持有上述前五大宽基ETF的合计金额突破4300亿元。

今年2月，中央汇金发布公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

业内人士表示，汇金增持增加了A股估值的吸引力。作为宽基指数的代表，跟踪沪深300、中证500、中证1000等指数的龙头ETF也迎来资金的大量买入，有助于进一步稳定市场。

A股中长期配置性价比较高

对于未来市场走势，从短期看，星石投资有关人士坦言， A股市场面临经济波浪式运行、微观主体活力有待改善、新增入市资金有限的环境，长期改革在短期股市中的映射较弱，市场热点和主线尚未形成，宽基指数或仍保持震荡。向后看，在震荡市中，需要关注海内外宏观政策、降息举措等新增变量。

不过，展望中长期市场情况，机构人士认为，当前A股配置性价比已经较高，配置机会大于风险。

“2023年以来公募、保险等机构纷纷增配债券，大量资金流入债市，导致利率不断下行。随着央行采取实质行动，短期内债市情绪或受到压制，资金需要寻找新的投资方向。”海通证券首席经济学家荀玉根表示，随着利率阶段性上行，配置权益资产可能是更优选择，当前A股配置性价比已经较高：从资产比价指标看，股市情绪已降至历史偏低水平；从估值层面看， A股估值处于历史底部，破净率明显高于历史四次底部均值水平。

外资机构方面，施罗德投资集团此前表示，从未来2至3年的角度来看，中国股市相对其他市场存在更大上升空间，对中国资本市场的持续发展保持长期信心。

华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军预计，市场将受到上市公司业绩与改革力度预期的共振影响，可能更多呈现震荡行情，建议寻找结构性机会，大盘风格或占优。中期来看，随着中国经济迎来新一轮盈利周期等利好因素出现，A股市场的估值具有吸引力，性价比凸显，配置机会大于风险。

泓德基金经理王克玉表示，目前A股的整体估值水平保持在非常有吸引力的状况已经持续了一段时间，但是出口与内需、国际与国内等多方面的分化以及整体稳健的经济政策，促成了不同行业、不同规模的企业间的巨大分化。“未来一个阶段组合的主要投资方向一方面会保持在TMT领域的投资，另一方面也会不断拓展消费类的投资布局。”他表示。

申万宏源策略团队表示，四季度是成长行情有利的窗口，重点关注三大方向的机会：一是先进制造供给释放压力普遍缓和，提前反映供需格局改善，重点是寻找需求韧性可见度高的方向，如新能源车电池链和汽车IT等。二是科创并购重组，三年调整周期后，新经济创投定价快速调整，迅速趋于合理，2025年可能迎来产业上涨趋势。2024年四季度可能有提前反映。三是出口链在2024年四季度迎来阶段性不确定性消除，当期延续高景气的出口链将迎来反弹。

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